Fundsmith Equity Fund: el fondo de inversión sugerido por Pedro Flores
Con el objetivo de detectar cuáles son los mejores fondos de inversión para mantener en cartera durante este nuevo año 2022, la revista RankiaPro ha preguntado a varios selectores de España y Andorra. Pedro Flores, analista de inversiones y responsable de selección de fondos de terceros en Universal Gestió, es uno de los profesionales que ha participado en esta gran selección.
Ante la pregunta planteada por la revista RankiaPro sobre cuáles son los fondos de inversión a tener más en cuenta en 2022, Pedro Flores no duda en seleccionar Fundsmith Equity Fund.
Se trata de un fondo de inversión que implementa la estrategia de invertir únicamente en negocios de altísima calidad, siguiendo un enfoque bottom-up basado en un profundo análisis fundamental. Como resultado, este fondo cuenta actualmente con una cartera concentrada de entre 20 y 30 valores, partiendo de un universo de aproximadamente 500 componentes.
Repasando la historia de Fundsmith Equity Fund, Pedro Flores explica que, en el año 2010, el gestor de fondos británico Terry Smith decidió cofundar Fundsmith LLP con 39 millones de libras, 25 de los cuales formaban parte de su patrimonio personal. En 2021, su fondo insignia Fundsmith Equity Fund ya gestionaba alrededor de 28.000 millones de libras y, desde su creación, ha logrado obtener una rentabilidad anual y acumulada del 18,7 % y del 521,2 %, respectivamente.
Además de apostar por negocios de alta calidad, el fondo de inversión sigue una estrategia que se puede dividir en tres principios:
- Comprar buenas compañías.
- No pagar un precio excesivo por su compra.
- No hacer nada.
Como ejemplo significativo, cabe destacar que el fondo mantiene en cartera nueve compañías desde su creación en 2010. Esto demuestra una fuerte convicción por las empresas que adquiere el fondo y esta baja rotación de la cartera da como resultado un coste de transacciones del 0,03 % en 2020, así como un Active Share del 90 % en 2021.
Análisis de activos intangibles
Pedro Flores afirma que una de las cualidades más valiosas del equipo gestor de Fundsmith Equity Fund es la gran habilidad para analizar activos intangibles. Este aspecto cobra especial relevancia cuando se trata de invertir en empresas innovadoras del sector tecnológico, ya que aporta una ventaja al fondo a la hora de detectar compañías capaces de aplicar barreras de entrada a sus competidores. De este modo, se consigue mantener un crecimiento sostenido a largo plazo.
Aunque el Fundsmith Equity Fund sufrió una caída de valor durante el periodo de rotación de activos de growth a value en el último trimestre de 2020 y el primero de 2021, contar con un portafolio de empresas resilientes frente a las crisis permitió que el fondo quedara protegido de las caídas de marzo de 2020.
Invertir en negocios líderes
Pedro Flores señala que invertir en negocios líderes en su sector, con buenos márgenes y poder de fijación de precios para sostener el aumento de sus costes, ofrece a los inversores un notable nivel de protección capaz de hacer frente a las presiones inflacionistas actuales y futuras.