“La planificació a llarg termini no és pensar en decisions futures, sinó en el futur de les decisions presents.”–Peter F. Drucker
Andorra disposa d’un sistema financer estructurat i amb un funcionament sòlid.
La Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercat i els acords de garantia financera, equipara la Directiva comunitària 2004/39/CE del parlament europeu i del Consell, del 21 d’abril del 2004, coneguda com a MiFID, al sistema financer Andorrà.
En compliment de la normativa i dels estàndards de qualitat d’Universal Gestió S.A. s’estableix un marc d’actuació amb els clients que es desglossa en tres fases:
La fase Pre contractual consisteix en facilitar al client inversor informació sobre l’entitat i les seves polítiques de protecció envers aquest:
La fase contractual consisteix en obtenir la informació sobre la situació financera i els objectius d’inversió, així com avaluar els coneixements financers de l’inversor per a la seva classificació, protecció i formalitzar les condicions de prestació del servei:
La fase de servei s’estableixen mecanismes d’informació sobre l’execució d’ordres i l’estat d’execució de la gestió de la cartera, així com una revisió periòdica del Test d’Idoneïtat:
La normativa andorrana relacionada amb la MiFID i la protecció de l’inversor (Capítol tercer. Article 31, de la Llei 8/2013 del 9 de maig), requereix que es classifiquin els clients a qui se’ls prestin serveis d’inversió en 3 categories en funció del seu grau d’informació, formació i experiència inversora, d’acord amb la nomenclatura següent:
El client minorista té dret a sol·licitar per escrit el canvi de classificació a client professional, previ una avaluació prèvia de compliment d’almenys dos dels tres requisits exigits per la Llei 8/2013, del 9 de maig, en el seu article 32:
L’entitat operativa del sistema financer ha d’advertir els clients professionals clarament i per escrit sobre les proteccions i els drets d’indemnització, dels quals poden quedar privats i els clients ha de declarar per escrit, en un document separat del contracte, que són conscients de les conseqüències de la seva renúncia a aquestes proteccions.
Universal Gestió basa la seva activitat principalment en dos tipus de serveis o la combinació d’ambdós:
A. Gestió discrecional i individualitzada de carteres
B. Assessorament financer
Previ a la prestació d’aquests serveis es realitza un Test d’idoneïtat
En el cas que Universal Gestió vulgui invertir en la cartera del client productes financers complexos que no estiguin inclosos en el Test d’Idoneïtat acordat amb el client, es realitzarà un Test d’adequació específic.
D’acord amb la MiFID els productes que es consideren complexes i que prèviament requereixen un Test d’adequació són els següents:
Binomi rendibilitat / risc
– La rendibilitat, és el rendiment de la inversió mesurat mitjançant les corresponents equacions d’equivalència financera.
Naturalment, la rendibilitat es un element positiu per l’inversor. D’aquesta manera, quan més gran sigui la rendibilitat d’una inversió més preferida serà per l’inversor racional.
– El risc està representat per la variabilitat de la rendibilitat. És un element negatiu per l’inversor racional que intentarà minimitzar.
Mitjançant l’anàlisi simple d’aquestes dues variables ja s’observa la dualitat bàsica que serà rellevant per l’inversor: rendibilitat-risc. La qüestió en aquest sentit, es elegir l’alternativa que millor combini o relacioni ambdues variables segons el subjecte que decideixi.
Qualsevol inversió es caracteritza per un risc i un rendiment esperat. La norma general per totes elles és que quan més gran és el risc major rendiment es pot esperar i viceversa.
Perfil inversor
Amb motiu del que hem comentat en l’apartat anterior, és primordial conèixer el seu perfil d’inversió per determinar el tipus d’inversió que millor s’adapta a la seva sensibilitat al risc i als seus objectius de rendiment.
Per això, prèviament a la prestació dels serveis comentats en l’apartat 2 del present document, l’entitat realitza un test d’idoneïtat als seus clients per tal de classificar-los en funció del seu perfil inversor.
Aquest perfil inversor es defineix en base als aspectes següents:
Diversificació de les inversions
Tot i que és impossible eliminar totalment el risc quan es gestiona una cartera de productes financers, es pot minorar el risc específic mitjançant la diversificació.
Les possibilitats de diversificació en els instruments financers que poden ajudar a la minoració del riscos específics són les següents:
Fiscalitat
El rendiment net de la seva inversió acabarà essent el brut un cop deduïdes les retencions fiscals practicades, o per qualsevol altra forma d’imposició. La càrrega fiscal pot diferir segons les inversions realitzades, i segons el marc fiscal que es trobi en el seu país de residència. Recomanem prendre decisions d’inversió en funció de la fiscalitat de les mateixes.
Per determinar i analitzar la subjecció fiscal de l’inversor, la companyia pot efectuar un test sobre la fiscalitat.
El preu d’un actiu financer depèn de les expectatives de rendibilitat i els riscos associats d’aquest actiu.
Les variacions de preu d’un actiu financer es produeixen, com a conseqüència dels canvis en les expectatives de la seva rendibilitat o del seu risc, entre els que destaquem els següents:
Risc de crèdit o insolvència
El risc de crèdit o insolvència és el risc que l’emissor o contrapart no pugui o no vulgui pagar en el termini previst els interessos o el capital que inicialment s’havia compromès a pagar en el moment de l’emissió.
Risc de liquiditat del mercat
Correspon a la possibilitat que té un inversor de vendre’s la seva inversió el més ràpidament possible sense que tingui que acceptar una sensible rebaixa del preu de la mateixa.
En general, una emissió serà més líquida quant més gran sigui, ja que això possibilitarà que es reparteixi entre més inversors, la qual cosa sempre facilita el volum de les transaccions.
En general els actius financers que cotitzen en mercats organitzats són més líquids que els que no cotitzen en mercats organitzats.
Risc de canvi o de divisa
El risc de canvi afecta per igual a tots els actius financers, sense importar que es tractin d’instruments del mercat monetari, accions, obligacions o productes derivats.
La compra d’un actiu financer denominat en una altra divisa a la de la seva economia domèstica, per part de l’inversor l’exposa al risc de canvi, és a dir, al risc de que aquesta moneda es depreciï amb relació a la seva divisa nacional.
Risc de tipus d’interès i de reinversió
El riesgo de tipo de interés es el riesgo que soporta un inversor ante variaciones de los tipos de interés en sentido diferente al esperado.
El risc de tipus de interès és el risc que suporta un inversor davant variacions dels tipus d’interès en sentit diferent a l’esperat.
El risc de tipus, a la mateixa vegada, es divideix en altres dos: el risc de mercat o market risk i el risc de reinversió o reinvestment risk. El primer és el que origina les pèrdues de capital per un augment dels tipus d’interès. La major o menor sensibilitat del preu en front les variacions que es poden produir en els tipus d’interès de mercat dependran de les característiques pròpies de l’actiu. El risc de reinversió, es materialitza quan la reinversió del propi actiu o dels fluxes de caixa s’han de realitzar a uns tipus inferiors als previstos i, com en el cas anterior, la major o menor incidència d’aquest efecte, dependrà de las característiques específiques de l’actiu.
Riscs de mercat o risc de preu
És el risc de pèrdua en el valor dels actius financers degut a canvis en els seus factors de risc que han comportats moviments adversos que determinen el seu preu.
El risc de mercat és el principal risc de mercats líquids i organitzats com el mercat de renda variable de divises o matèries primeres.
Risc país
El risc país, es aquell que per problemes polítics i de l’àmbit de l’Estat, no li permeten complir amb els seus compromisos de pagament. Les seves causes són vàries i de diferent índole, como per exemple: polítiques, socials, religioses i econòmiques conjunturals.
Riscs específics vinculats a un finançament de la inversió en actius financers per mitjà d’un crèdit
Les compres de valors mobiliaris finançades per mitjà de crèdits comporten alguns riscs suplementaris. En el cas d’un ultrapassament del crèdit, es poden executar les garanties complementàries a causa de l’evolució desfavorable de les cotitzacions dels havers assegurats. Si l’inversor no està en condicions de reposar aquestes garanties, la Companyia pot veure’s obligada a vendre els títols dipositats en un moment inoportú per al client.
Riscs específics lligats a la inversió en productes derivats
Els warrants i les opcions reaccionen amb un efecte incremental sobre les variacions de cotització de l’actiu subjacent. En cas de compra d’un d’aquests actius, l’instrument perd tot valor si, al venciment de la l’opció de compra (call), el preu del subjacent és inferior al preu de l’exercici previst pel contracte, o si, al venciment de l’opció de venda (put), és superior.
En cas de venda de productes derivats o transaccions en futurs, no coberts per actius subjacents, els riscs de pèrdues són a priori il·limitats.
En caso de venta de productos derivados o transacciones en futuros, no cubiertos por activos subyacentes, los riesgos de pérdidas son a priori ilimitados.
Es poden distingir dos tipus de productes en funció de la seva complexitat i dels seus riscos:
Queden exclosos, per normativa MiFID els següents productes:
Que, a la vegada es distingeixen entre complexos i no complexos:
Productes no complexos
Productes complexos i que prèviament requereixen d’un Test d’adequació:
Descripció dels principals productes MiFID, riscos i característiques:
a) Obligacions convertibles
Una obligació convertible és una obligació que s’emet amb l’opció de que el subscriptor pugui bescanviar-la per accions o un altre tipus d’obligacions de l’emissor, el que facilita la seva col·locació en el mercat.
Aquesta conversió de les obligacions en accions serà rendible efectuar-la quan el benefici dels dividends siguin superiors als del cupó, o bé perquè es desitgi dotar d’una major liquiditat l’actiu si l’acció és cotitzable en el mercat secundari.
b) Obligacions perpètues
Una obligació perpètua és una obligació que no té venciment. Les obligacions perpètues paguen cupons perpètuament i l’emissor no la pot redimir.
c) Deute subordina
El deute subordinat són títols valors de renta fixa amb rendiment explícit emesos normalment per entitats de crèdit que ofereixen una rendibilitat major que altres actius de deute. No obstant, aquesta major rendibilitat s’aconsegueix a canvi de perdre capacitat de cobrament en cas d’extinció i posterior liquidació de la societat, ja que està subordinat al pagament en ordre de prelació en relació amb els creditors ordinaris.
a) Opcions
La compra d’una opció dóna dret però no l’obligació de comprar (call) o de vendre (put) un actiu subjacent, a un preu determinat per endavant, anomenat preu d’exercici i en una data futura. En qualsevol cas, el venedor del contracte de l’opció ha d’acceptar la decisió del comprador.
El comprador d’un CALL guanya al venciment del contracte si el preu de l’actiu subjacent és superior al preu d’exercici, i al contrari per el comprador d’un PUT.
La combinació d’opcions pot donar lloc estratègies molt complexes i en conseqüència a elevats riscos, sobretot en el cas de venda d’opcions. L’opció pot ser utilitzada per cobrir una cartera, limitant el risc de pèrdua únicament al preu pagat per la compra de l’opció.
b) Warrants
El warrant es una forma de opción que se cotiza en bolsa que da al comprador el derecho pero no la obligación, de comprar / vender un activo subyacente (acción, futuro, etc.) A un precio determinado en una fecha futura también determinada. En términos de funcionamiento, los warrants se incluyen como una forma de opción.
El warrant és una forma d’opció que es cotitza en borsa que dóna al comprador el dret però no l’obligació, de comprar/vendre un actiu subjacent (acció, futur, etc.) a un preu determinat en una data futura també determinada. En termes de funcionament, els warrant s’inclouen com una forma d’opció.
Els warrants són productes financers amb efecte d’alçament, és a dir, generen una exposició a les variacions de preu de l’actiu subjacent que és un múltiple de la inversió inicial. S’utilitzen principalment per especular a l’alça o a la baixa sobre el preu de l’actiu subjacent, però l’inversor pot fer front al venciment a una pèrdua total de la inversió inicial. També serveixen per cobrir una cartera contra un moviment desfavorable. El put warrant (opció de venda) s’utilitza habitualment com a instrument de cobertura per protegir una cartera contra les variacions de mercat.
Si, en la data de venciment, el preu de l’actiu subjacent del contracte és superior al preu especificat, el comprador del contracte realitza un benefici. En el cas contrari, realitza una pèrdua. El raonament contrari s’aplica al venedor del contracte.
Igual que els productes derivats, els futurs tenen un efecte d’alçament, en la mesura en que el capital invertit en representa menys que el preu de l’actiu corresponent, el que permet un efecte multiplicador sobre la taxa de rendibilitat de l’actiu, realitzant-se a la vegada un risc molt més elevat sobre el capital invertit.
Els contractes futurs més usuals es refereixen a mercaderies (recursos naturals, metalls, etc…), a les divises, els tipus d’interès (tipus monetaris i rendiments obligacionistes), així com sobre índexs borsaris.
Els contractes de futurs no s’han de mantenir fins el final del seu venciment, sinó que es poden vendre en qualsevol moment abans del seu venciment, ni tampoc és necessari en molts dels casos comprar el producte acordat, és suficient tant sols amb pagar la diferència entre el preu que s’acordà i el preu del producte al seu venciment.
Els productes estructurats són molt diversos i d’elevada complexitat financera.
La normativa andorrana relacionada amb la MiFID i la protecció de l’inversor requereix mesures recollides en l’article 12 de la Llei 8/2013, del 9 de maig per protegir la salvaguarda dels actius, evitar-ne l’ús indegut, i permetre identificar en qualsevol moment les posicions i operacions en curs de cada client.
Universal Gestió és una entitat financera d’inversió independent. La seva pròpia naturalesa no l’autoritza a realitzar operacions amb valors per compte propi ni actuar com a dipositari, per la qual cosa garanteix la independència i la no utilització indeguda dels actius financers per compte propi.
Universal Gestió disposa de polítiques, procediments, registres i sistemes de seguretat per salvaguardar la integritat, disponibilitat i confidencialitat de la informació dels actius dels clients, entre elles les següents:
4.1 Distinció actius clients
Universal Gestió identifica el detall de les posicions i operacions en curs per cada client.
Així mateix les posicions en comptes òmnibus a entitats financeres s’identifiquen mitjançant un sub compte per cada client.
4.2 Dipositaris
L’entitat dipositaria es selecciona pel propi client, entre les entitats bancàries del Principat i entitats de reconegut prestigi, experiència i solvència internacional, d’acord amb el quadre següent, que podrà ser modificat en el futur de manera que els bancs dipositaris que integrin la relació tinguin un perfil adequat:
| Entitats Andorranes | Entitats Internacionals |
| Andbank | Banque Privée Edmond de Rothschild |
| Mora Banc | Pictet |
| Vallbanc | UBS |
| Banco de Sabadell d’Andorra | Credit Suisse |
| Crèdit Andorrà | Banque de la Suisse Italienne |
| Banque de Patrimoines Privés (Lux) |
Alhora aquestes entitats disposen dels seus mecanismes de protecció i avaluació dels subcustodis dels mercats internacionals.
Les entitats dipositàries seleccionades es poden modificar en funció dels seus mèrits.
4.3 Conciliació
Diàriament es realitza conciliació dels moviments corresponent a les execucions d’ordres i mensualment la conciliació de les posicions amb els dipositaris.
L’auditoria externa anual realitza també conciliacions de les posicions amb les respostes dels dipositaris
4.4 Plans contingència
Universal Gestió disposa de plans de contingència, per garantir en cas d’interrupció dels seus sistemes informàtics, el manteniment del servei o, quan això no sigui possible, la recuperació de registres de posicions i ordres.
4.5 Utilització instruments financers dels clients
Universal Gestió no actua per compte propi i per tant es garanteix la no utilització dels actius de clients per a operacions de finançament de la seva activitat.
4.6 Millora continua
La revisió i avaluació de la política de salvaguarda d’actius es revisa per la pròpia entitat periòdicament i anualment per l’auditoria externa que es remet a l’AFA
4.7 Comunicació
Universal Gestió posa a disposició dels seus clients la Política de salvaguarda d’actius que també està disponible a la seva Web www.universalgestio.com
Els serveis d’inversió que ofereix Universal Gestió, poden possibilitar l’existència de situacions generadores de potencials conflictes d’interessos entre l’entitat i els seus clients, o entre els mateixos clients.
Amb la finalitat de protegir al client, l’Entitat ha establert polítiques, procediments i mesures organitzatives adequades per la prevenció i eliminació dels eventuals conflictes d’interessos que puguin sorgir en el moment de la prestació de qualsevol servei d’inversió , o en el cas que no es puguin evitar o eliminar, la seva revelació al client.
La Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercat i els acords de garantia financera, en el article 13 apartat 3, estableix que les entitats operatives del sistema financer andorrà han d’establir per escrit la política i els procediments de prevenció i solució dels conflictes d’interès adequats a la seva dimensió, l’organització, el volum i la complexitat de les seves activitats.
Addicionalment a la PGCI, l’entitat disposa d’un Codi ètic basat en el Comunicat nº163/05 emès per l’Autoritat Financera Andorrana (AFA), sobre les normes ètiques i de conducta pròpies al conjunt de les entitats autoritzades a operar al sistema financer andorrà.
La present política es revisa de forma anual, sempre que no hi hagi circumstàncies o normatives que requereixin la seva revisió.
Aquesta política i les eventuals modificacions estan disponibles a la pàgina web d’Universal Gestió : www.universalgestio.com
Constitueixen conflictes d’interès aquelles situacions que poden sorgir al prestar serveis d’inversió o auxiliars, o d’una combinació dels mateixos, l’existència dels quals pugui conduir al menyscabament dels interessos d’un client, o entre els diversos clients entre si.
A títol enunciatiu però no limitatiu s’identifiquen les següents:
No constitueix conflicte d’interessos, la percepció per part de l’Entitat de les comissions i honoraris satisfets directament pel client com a conseqüència de la prestació dels serveis d’inversió d’acord amb el marc tarifari i/o el contracte de gestió o assessorament financer.
Les persones subjectes a la PGCI són :
Són incentius els honoraris, les comissions o els beneficis no monetaris pagats o rebuts de tercers relacionats amb la prestació als seus clients d’un servei d’inversió respecte als instruments financers de l’àmbit d’aplicació de la MiFID.
Els incentius han d’augmentar en tot cas la qualitat del servei prestat al client i no poden entorpir el compliment d’actuar en interès òptim del client.
El model de negoci d’ Universal Gestió neix com a una entitat de serveis d’inversió independent . La pròpia independència ja és un element diferenciador per evitar situacions de conflicte d’interessos amb la pròpia entitat o amb altres entitats del Grup.
Tanmateix Universal Gestió ha pres diverses mesures organitzatives i administratives, que seran revisades almenys anualment i ampliades en la mesura que es consideri oportú:
L’entitat disposa de diverses mesures per la prevenció de conflicte d’interessos entre les que destaquen les següents:
5.3.1.1 Mesures de control intern
5.3.1.2 Amb socis, administradors, directius i personal de l’entitat
5.3.1.3 Amb agents financers que presten serveis d’inversió
5.3.1.4 Amb clients
Qualsevol persona subjecte, té l’obligació de comunicar per escrit a la direcció de correu electrònic: universalgestio@universalgestio.com l’existència d’una potencial situació de conflicte d’interessos, per insignificant que sigui.
La Sots-direcció General d’Administració i Control analitzarà la situació i procedirà a incloure al registre de potencials situacions o donat el cas, a prendre les mesures per la seva eliminació o revelació.
Universal Gestió inclou en el Pla d’acollida d’incorporació de nous col·laboradors, una formació de la identificació, prevenció i gestió de conflictes d’interès. Periòdicament es realitzarà una formació recordatori, que a més incorpori les modificacions i canvis realitzats en les revisions.
Quan no s’hagi pogut evitar un conflicte d’interessos s’actuarà d’acord amb les regles següents:
La gestió de la resolució del conflicte d’interessos serà resolta per la Sots-direcció General d’Administració i Control o a falta d’aquesta per la Direcció General.
En el cas que les mesures adoptades siguin insuficients, es comunicarà als afectats la natura i origen del conflicte, podent desenvolupar-se els serveis o operacions en que es manifesti el conflicte únicament si el client ho consenteix per escrit.
Revelar l’existència d’un conflicte d’interès no eximeix a l’Entitat d’adoptar i aplicar les mesures organitzatives i administratives efectives per ser evitats.
L’entitat inclou com a informació pre-contractual abans de la prestació de serveis, entre altres la Política General de Conflictes d’Interès.
La Sots-direcció General d’Administració i Control portarà un registre actualitzat dels possibles conflictes d’interès segons la fase en què es troba:
5.4.1 Fase identificació
5.4.2 Fase de Gestió
5.4.3 Fase de Resolución
5.4.4 Fase de Revelació
Universal Gestió, per mitjà de la revisió periòdica de les potencials situacions de conflicte d’interessos i la pròpia experiència dels registres de gestió i resolució, aplicarà millores continues en les seves polítiques de conflictes d’interessos, per garantir la protecció de l’inversor i l’actuació amb honestedat, imparcialitat i professionalitat de les persones subjectes, en el millor interès dels clients.
Les publicacions dels canvis en la PGCI es realitzant a la pàgina web d’Universal Gestió (www.universalgestio.com)
La normativa andorrana relacionada amb la MiFID i la protecció de l’inversor requereix adoptar totes les mesures raonables per obtenir el millor resultat possible per als seus clients en l’execució d’ordres.
Universal Gestió és una entitat financera d’inversió independent. La seva pròpia naturalesa no l’autoritza a realitzar directament execució d’ordres amb valors, ni té accés directe als mercats, en conseqüència el servei que presta és limita a la transmissió d’ordres utilitzant els serveis d’un intermediari per la seva execució.
El model de gestora independent permet que el client seleccioni la seva pròpia entitat dipositaria que habitualment serà l’entitat que executa les ordres, prevalent les instruccions específiques del client.
Tal com requereix la normativa andorrana, les empreses de serveis d’inversió han de tenir en compte els següents factors a l’hora d’executar les ordres:
Amb caràcter general , els instruments financers sobre els quals Universal Gestió presta els seus serveis són:
Donada la diversitat de mercats, hi ha la possibilitat que existeixin diversos intermediaris en la cadena d’execució si aquest no és membre de la borsa corresponent.
En la preselecció dels intermediaris i potencials centres d’execució es valoraran les següents variables:
Quantitatius:
Qualitatius:
Una vegada realitzada la selecció dels centres intermediaris, es determinaran els triats sobre la base dels següents factors:
Es detallen en el quadre següent els tipus d’actiu i centres d’execució:
| Tipus d’actiu | Tipus de mercat |
| Renda variable | Mercat Organitzat |
| Renda fixa | Mercat Organitzat/OTC |
| Instruments del mercat monetari | Mercat Organitzat |
| Fons d’inversió | Mercat OTC |
| Derivats | Mercat Organitzat/OTC |
| Productes estructurats | Mercat OTC |
Universal Gestió revisa anualment, la idoneïtat dels intermediaris seleccionats i la política d’execució i gestió d’ordres amb l’objecte de detectar i, si escau, corregir qualsevol deficiència.
L’Entitat es sotmet anualment a l’auditoria externa del compliment dels procediments de control intern i emet un informe a l’organisme supervisor (AFA).
Aquesta informació està disponible a la web de Universal Gestió (www.universalgestio.com) o a les seves oficines d’atenció al client.
1. CONTRACTE DE GESTIÓ DISCRECIONAL I INDIVIDUALITZADA DE CARTERES D’INVERSIÓ
a. Comissió de Gestió sobre el Patrimoni Global:
Universal Gestió cobrarà una comissió de gestió que oscil·larà entre el 0,00% i el 2,00% anual, en funció del saldo gestionat, de la tipologia d’inversió de la cartera i de la complexitat administrativa de la cartera.
b. Comissió d’Èxit sobre els Resultats:
Universal Gestió podrà cobrar una comissió d’èxit si el rendiment obtingut en la cartera gestionada supera el benchmark pactat amb el client. Aquesta comissió es cobrarà al final de cada any natural.
2. CONTRACTE D’ASSESSORAMENT FINANCER
a. Comissió d’Assessorament sobre el Patrimoni Global:
Universal Gestió cobrarà una comissió que oscil·larà entre el 0,00% i el 1,00% anual, en funció del saldo de la cartera assessorada i de la tipologia d’inversió de la cartera.
b. Comissió d’Èxit sobre els Resultats:
Universal Gestió podrà cobrar una comissió d’èxit si el rendiment obtingut en la cartera assessorada supera el benchmark pactat amb el client. Aquesta comissió es cobrarà al final de cada any natural.
3. CONTRACTE DE SERVEIS AUXILIARS
a. Comissió per l’assessorament a empreses en matèria d’estructura del capital, estratègia industrial i qüestions afins, i l’assessorament i els serveis en relació amb fusions i adquisicions d’empreses.
Universal Gestió cobrarà una comissió que oscil·larà entre els 0,00 euros i els 12.000,00 euros anuals.
b. Comissió per l’elaboració d’informes d’inversions i anàlisis financeres o altres formes de recomanació general relativa a les operacions en instruments financers.
Universal Gestió cobrarà una comissió, que en funció de la complexitat i abast dels informes, podrà arribar fins a un màxim de 300 euros/hora.
Quadre de tarifes vigents des del dia 01 de gener del 2022.